在开年的第一个星期，中国的股票市场出现了巨额成交量，而且突破了关键的点位 ，在这种极为火爆的开局情形背后，像高盛这样的机构发出了拉高重视程度的呼喊，为什么要这样大声疾呼“高配中国”这个观点？

市场共识与机构预判的差异

当前，市场整体对于今年经济增长态势普遍持有谨慎心理状态，然而部分国际投行却给出了相较于谨慎态度更为乐观的预测情况。这种存在于市场与部分国际投行之间的差异，其源起是基于对出口韧性程度以及政策力度大小的不同评估方式。他们持有这样的观点，即中国在处在高端制造范畴领域所具备的竞争力，以及有可能加大范围的宏观政策举措，将会成为超出原本预期情况的关键变量因素 。

具体地去看，高盛所出具的报告之中，把二零二六年中国国内生产总值将增长的预测设定在了高于市场平均的水准之上。其得出这一情况的依据主要是来自于，他们经过分析判断得出中国实际出口量将会持续稳健地维系增长态势，并且财政和货币政策所给予的支持力度随着时间推移会变得更大。而这样也就打造了高盛方面把中国资产视为值得看好的基础逻辑所在 。

出口结构性变化提供新支撑

以往大家常常忧心外需出现波动，然而中国出口的结构正历经深刻的改变，传统劳动密集型产品的份额呈现下降态势，可是电动汽车、锂电池、光伏产品等“新三样”以及高端装备的出口占比却一直在持续提高，这类具备高附加值的产品对于成本波动具备更强的承受能力，形成了出口的稳定器 。

参照海关总署给出的数据，在2025年的前三季度期间，我国“新三样”产品出口的额度持续达成高速增长的态势。这样的一种结构性升级所蕴含的意义在于，就算全球范围内贸易的总额增长呈现出放缓的状况，中国依然能够凭借产业链方面所具有的优势，占据更为有利的位置，并且经常账户顺差有希望得到维持，甚至还可能出现扩大的情况。

企业盈利增长的驱动因素

资本市场朝着长期良好的态势发展，是离不开企业盈利状况得以改进的。就市场所做出的预测而言，到2026年的时候，A股上市公司整体的盈利情况有希望达成两位数的增长幅度。这种情况并不是毫无根据而产生的，实际上是基于几股切实存在的推动力量 。

第一，人工智能技术从概念迈向广泛应用，正促使各行业生产效率得以提升。第二，越来越多中国企业借由“出海”来开拓国际市场，从而打开了新的增长空间。第三，监管层引领行业朝良性竞争发展，这对企业利润水平回归合理区间有帮助 。

估值洼地吸引全球配置资金

截止到二零二五年年末之际，中国股票市场的估值水准相较于美国股票市场等主要市场来讲依旧处在历史较低位置。这般明显的“折价”情形，对于全球范围之内的资产管理机构来说，意味着具备更高的安全边际以及潜在的回报。在有着分散化配置需求的状况之下，中国资产渐次成为不可被忽视的一个环节。

特别是处于美联储加息周期有可能结束的这样一种背景状况之下，新兴市场资金的流向极有可能出现转变。中国资本市场在不断深化开放，像是扩大互联互通标的，以及优化跨境投融资便利等举措，都正在吸引着长线外资流入，以此来填补这一片价值洼地。

宏观政策组合拳的预期影响

市场普遍存有预期，在2026年一季度，有可能会迎来存款准备金率以及政策利率的“双降”。这般适度的宽松，其目的在于降低实体经济融资成本，进而为稳增长给予流动性支持。政策工具箱的储备仍然是充足的，能够依照经济形势灵活加以运用。

于财政范畴里，就广义之称的财政赤字率而言，预计会适度予以提高，资金将会突出地投向促进消费、优惠民生、补足短板等诸多领域。好比说，消费品以旧换新此政策得以延续着，能够直接对大宗商品消费起到刺激作用；而对应保障性住房、城中村改造所给予的支持，亦能够带动起相关意义上的产业链投资。

产业升级与长期投资主线

对于投资者来讲，捕捉行情的关键之处在于聚焦长期趋势，从前述的高端制造出口之外，生物医药、绿色能源、数字经济等其它领域的进展同样值得予以关注，举例说明，2025年中国创新药对外授权交易金额创下了新的高度，这表明研发实力正在得到国际方面的认可。

这一些领域展现出经济达成高质量发展态势的趋向，同样会成为政策资源始终持续进行着重注资偏移的关键要点。对那些拥有实际具备真正事实成长性的产业去开展投资行为，而不是去一味地追寻短期时间限度内的热点，这样子更加能够去分享得到经济结构发生改革转向上带来的可持续长久的利益。

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